設立1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款、新設中小微企業(yè)貸款貼息、新設民間投資專(zhuān)項擔保計劃……近日，中國人民銀行、財政部推出的增量貨幣政策和財政政策，聚焦為民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展持續加力。

　　其中，將此前融資可得性較弱的中型民營(yíng)企業(yè)納入重點(diǎn)支持范圍，是上述政策的一個(gè)突出亮點(diǎn)，有望彌合金融支持的“中間斷層”，激活中型民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )新活力與擴張動(dòng)能，鞏固經(jīng)濟回升向好基礎。

　　彌合民營(yíng)企業(yè)融資的

　　“中間斷層”

　　“中小銀行此前對于中型企業(yè)的金融服務(wù)確實(shí)存在短板，政策支持也相對缺位。”一位農商行對公業(yè)務(wù)人士對記者表示，此次出臺的系列新政，無(wú)疑給中小銀行服務(wù)中型民營(yíng)企業(yè)傳遞了明確的利好信號。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，宏觀(guān)政策加大對中型民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注并非偶然，而是基于其特殊的經(jīng)濟地位、發(fā)展潛力、經(jīng)營(yíng)挑戰以及前期支持性政策相對空白的綜合考量。

　　“中型企業(yè)在我國經(jīng)濟體系中具有非常重要、但長(cháng)期被低估的地位。”中國上市公司協(xié)會(huì )學(xué)術(shù)顧問(wèn)委員會(huì )委員程鳳朝對記者表示，從體量看，中型企業(yè)數量不小、吸納就業(yè)能力強、產(chǎn)業(yè)鏈嵌入深，是連接大型企業(yè)與中小微企業(yè)的“關(guān)鍵節點(diǎn)”，也是制造業(yè)升級和區域經(jīng)濟穩定的重要支撐力量。

　　前述農商行人士認為，中型民營(yíng)企業(yè)在技術(shù)革新、企業(yè)出海、解決就業(yè)等方面的活力總體強于小微企業(yè)。

　　“中型企業(yè)往往處于成長(cháng)躍升期，具備一定規模與技術(shù)積累，對產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和區域經(jīng)濟帶動(dòng)作用突出，但相較于小微企業(yè)，又存在政策覆蓋不足的問(wèn)題。”清華大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)、五道口金融學(xué)院副院長(cháng)田軒對記者表示，重點(diǎn)支持中型民營(yíng)企業(yè)，是打通金融資源傳導梗阻、優(yōu)化融資結構的關(guān)鍵一環(huán)。

　　中型民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中長(cháng)期面臨“成長(cháng)的煩惱”。在程鳳朝看來(lái)，中型企業(yè)長(cháng)期面臨“三重擠壓”：一是融資可得性不足，既不像大型企業(yè)融資能力相對較強，又難以享受小微企業(yè)的政策紅利，成了金融支持的“中間斷層”;二是成本上升與利潤壓縮并存;三是轉型升級投入大、周期長(cháng)，但金融支持相對不足。

　　尤其是近年來(lái)，我國對普惠型小微企業(yè)的金融幫扶力度加大，政策覆蓋已相當充分。業(yè)內人士判斷，繼續加大支持力度帶來(lái)的政策效果可能邊際遞減，因此更多地關(guān)注到了中型民營(yíng)企業(yè)的資金需求。

　　“中型企業(yè)雖然數量少于小微企業(yè)，但單家企業(yè)的金融需求可能遠大于小微企業(yè)。由于因其不具有小額分散的普惠金融經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，無(wú)法充分享受普惠金融政策。甚至極端情況下，個(gè)別企業(yè)從小型企業(yè)成長(cháng)為中型企業(yè)后，因為不滿(mǎn)足普惠金融標準，而無(wú)法繼續從銀行獲得信貸支持。”招聯(lián)首席研究員董希淼對記者表示。

　　不過(guò)，中型民營(yíng)企業(yè)本身并非融資困難群體。前述農商行人士表示，從其所在機構的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐來(lái)看，只要中型民營(yíng)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和信用狀況沒(méi)有問(wèn)題，貸款基本可以落地，不存在較大的融資障礙。該人士認為，考慮到當前民間投資增速偏緩，本次推出的新政策也有擴大中型民營(yíng)企業(yè)投資的意圖——通過(guò)提供低成本資金，打消中型民營(yíng)企業(yè)擴大投資的資金顧慮。

　　提升民營(yíng)企業(yè)

　　創(chuàng )新活力與擴張動(dòng)能

　　近期出臺的貨幣政策、財政政策，將從多個(gè)維度進(jìn)一步緩解民營(yíng)企業(yè)融資難題，助力其節約融資成本、增強盈利能力，提升其創(chuàng )新活力與擴張動(dòng)能，更好激發(fā)民間投資這“一池春水”。

　　中國人民銀行宣布，在支農支小再貸款項下設立民營(yíng)企業(yè)再貸款，額度1萬(wàn)億元。新工具在繼續支持民營(yíng)小微企業(yè)的基礎上，把民營(yíng)中型企業(yè)納入支持范圍。

　　“預計可撬動(dòng)超萬(wàn)億元級增量信貸資源流向民營(yíng)經(jīng)濟，有效緩解民營(yíng)企業(yè)融資難題，進(jìn)一步激活經(jīng)營(yíng)主體活力。”田軒表示，首次設立民營(yíng)企業(yè)再貸款，將顯著(zhù)提升對民營(yíng)企業(yè)的信貸支持精準度，填補中型民營(yíng)企業(yè)融資政策空白。

　　田軒表示，民營(yíng)企業(yè)再貸款將激勵金融機構加大對經(jīng)營(yíng)穩定、有創(chuàng )新潛力的中型民營(yíng)企業(yè)的支持力度，緩解其流動(dòng)性壓力。此外，通過(guò)定向支持中型民營(yíng)企業(yè)，可以有效發(fā)揮其在產(chǎn)業(yè)鏈中的樞紐作用，增強上下游中小微企業(yè)的融資可得性，形成以點(diǎn)帶面的輻射效應。加力支持中型民營(yíng)企業(yè)，其實(shí)質(zhì)是抓牢穩就業(yè)、保民生、促循環(huán)的重要抓手，鞏固經(jīng)濟回升向好基礎。

　　財政部提出，實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策，實(shí)施民間投資專(zhuān)項擔保計劃，支持對象增加了中型企業(yè)。

　　“將中型企業(yè)納入支持范疇，是政策精準度與覆蓋面的雙重升級。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛對記者表示，中小微企業(yè)貸款貼息政策覆蓋14個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及上下游產(chǎn)業(yè)，為中型企業(yè)技術(shù)升級、產(chǎn)能擴張直接降低融資成本;新設的民間投資專(zhuān)項擔保計劃，打破了以往政府性擔保“支小支農”的局限，將中型企業(yè)納入支持對象。

　　曾剛認為，兩項政策形成了“貼息降本+擔保增信”的“組合拳”，既填補了中型民營(yíng)企業(yè)融資支持的政策空白，又通過(guò)財政金融政策協(xié)同撬動(dòng)社會(huì )資本，助力中型民營(yíng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈強鏈補鏈、民間投資擴圍中發(fā)揮中堅作用，為經(jīng)濟回升向好注入更強勁的微觀(guān)動(dòng)力。

　　提升中型民營(yíng)企業(yè)

　　金融服務(wù)質(zhì)效

　　“央行將中型企業(yè)納入再貸款支持，具有制度突破意義，有助于填補金融支持的‘中間斷層’。”程鳳朝表示，下一步的關(guān)鍵在于政策工具如何精準直達實(shí)體，金融機構如何建立與中型企業(yè)長(cháng)期發(fā)展相匹配的風(fēng)險評估與服務(wù)機制，如何引導金融支持與企業(yè)治理改善、技術(shù)升級形成良性循環(huán)。

　　圍繞提升金融服務(wù)中型民營(yíng)企業(yè)質(zhì)效，董希淼建議，金融管理部門(mén)可以研究建立與中型民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險特點(diǎn)和需求相適應的金融服務(wù)機制，形成梯度培育和周期閉環(huán)管理，引導金融機構持續加大對中型民營(yíng)企業(yè)的金融支持。

　　“金融機構應深刻理解中型企業(yè)的經(jīng)濟地位、成長(cháng)特征、融資困境，重新審視中型企業(yè)服務(wù)策略和工作方式，主動(dòng)破解信息不對稱(chēng)，在建立可覆蓋企業(yè)全生命周期的信貸支持路徑上下足功夫，確保企業(yè)發(fā)展的信貸支持不斷檔。”董希淼表示，金融機構也要強化貸后跟蹤和風(fēng)險防范，謹防中型民營(yíng)企業(yè)出現“多頭授信”等風(fēng)險。

　　(張瓊斯)