黨的二十屆四中全會(huì )10月20日至23日在北京舉行。會(huì )議審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十五個(gè)五年規劃的建議》。

　　高質(zhì)量發(fā)展統攬全局

　　“全會(huì )為我們描繪了未來(lái)5年中國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的藍圖。”中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊表示。

　　全會(huì )提出了“十五五”時(shí)期經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的主要目標：高質(zhì)量發(fā)展取得顯著(zhù)成效，科技自立自強水平大幅提高，進(jìn)一步全面深化改革取得新突破，社會(huì )文明程度明顯提升，人民生活品質(zhì)不斷提高，美麗中國建設取得新的重大進(jìn)展，國家安全屏障更加鞏固。在此基礎上再奮斗五年，到二〇三五年實(shí)現我國經(jīng)濟實(shí)力、科技實(shí)力、國防實(shí)力、綜合國力和國際影響力大幅躍升，人均國內生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平，人民生活更加幸福美好，基本實(shí)現社會(huì )主義現代化。

　　“公報沒(méi)有提出下個(gè)五年經(jīng)濟增長(cháng)的量化指標，強調推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。”東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，“十五五”期間將繼續淡化經(jīng)濟增速目標，著(zhù)重推進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，“不以GDP論英雄”。

　　但王青還強調，“不提量化目標并不意味著(zhù)不要經(jīng)濟增長(cháng)。”綜合考慮未來(lái)一段時(shí)期我國人口、資本及全要素生產(chǎn)率的變化趨勢，王青判斷，“十五五”期間我國GDP年均增速將保持在4.5%至5.0%左右。這一方面將確保我國經(jīng)濟持續處于中高速增長(cháng)水平，另一方面也有助于宏觀(guān)經(jīng)濟在穩增長(cháng)、調結構和防風(fēng)險之間達到綜合平衡，為切實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展提供較為充裕的政策空間。

　　先進(jìn)制造業(yè)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)

　　全會(huì )提出，建設現代化產(chǎn)業(yè)體系，鞏固壯大實(shí)體經(jīng)濟根基。堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著(zhù)力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟上，堅持智能化、綠色化、融合化方向，加快建設制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò )強國，保持制造業(yè)合理比重，構建以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現代化產(chǎn)業(yè)體系。要優(yōu)化提升傳統產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展，構建現代化基礎設施體系。

　　章俊認為，這段表述突出了先進(jìn)制造業(yè)的引領(lǐng)地位。下一步政策將以先進(jìn)制造業(yè)為主帶動(dòng)現代化產(chǎn)業(yè)體系，通過(guò)保持制造業(yè)比重基本穩定、智能化綠色化融合化改造、短板裝備與工業(yè)軟件攻關(guān)，實(shí)現從“制造大國”到“制造強國”的跨越。

　　“加快建設制造強國的關(guān)鍵在于具有新質(zhì)生產(chǎn)力特征的先進(jìn)制造業(yè)。”浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，先進(jìn)制造業(yè)是以傳統制造業(yè)為基礎，通過(guò)吸收和整合人工智能、機械、材料及現代管理技術(shù)等高新技術(shù)成果，成為具有高科技含量和高附加值的新型制造業(yè)。

　　全會(huì )還提出“抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機遇”。“這意味著(zhù)以人工智能為代表的科技領(lǐng)域將在‘十五五’期間重點(diǎn)支持。”章俊稱(chēng)，把科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合作為主攻方向，是“十五五”時(shí)期我國實(shí)現技術(shù)突破、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、筑牢制造業(yè)根基的必由之路。

　　國內大循環(huán)建設進(jìn)入新階段

　　全會(huì )提出，建設強大國內市場(chǎng)，加快構建新發(fā)展格局。堅持擴大內需這個(gè)戰略基點(diǎn)，堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結合，以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng )造新需求，促進(jìn)消費和投資、供給和需求良性互動(dòng)，增強國內大循環(huán)內生動(dòng)力和可靠性。要大力提振消費，擴大有效投資，堅決破除阻礙全國統一大市場(chǎng)建設卡點(diǎn)堵點(diǎn)。

　　“國內大循環(huán)建設進(jìn)入新階段。”章俊稱(chēng)，國內大循環(huán)的建設工作由“打通循環(huán)”邁向“做強循環(huán)”的新階段，更重提升內循環(huán)韌性、形成自我強化機制，讓體系轉得穩，動(dòng)力更足，增長(cháng)更具可持續性。

　　拓展國際循環(huán)和雙向投資合作空間

　　全會(huì )提出，擴大高水平對外開(kāi)放，開(kāi)創(chuàng )合作共贏(yíng)新局面。穩步擴大制度型開(kāi)放，維護多邊貿易體制，拓展國際循環(huán)，以開(kāi)放促改革促發(fā)展，與世界各國共享機遇、共同發(fā)展。要積極擴大自主開(kāi)放，推動(dòng)貿易創(chuàng )新發(fā)展，拓展雙向投資合作空間，高質(zhì)量共建“一帶一路”。

　　章俊表示，我國持續推進(jìn)市場(chǎng)多元化，為促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩定暢通及世界經(jīng)濟增長(cháng)注入確定性和穩定性。

　　中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢認為，“十五五”有望進(jìn)一步加大國內相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域的開(kāi)放力度，吸引全球加大對我國投資。公報中“拓展雙向投資合作空間”的相關(guān)部署，有望推動(dòng)我國企業(yè)出海的步伐，為企業(yè)開(kāi)展全球性布局提供支撐。

　　四季度或出臺新一輪穩增長(cháng)政策

　　除了布局“十五五”，全會(huì )對短期的經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標也給予了重點(diǎn)關(guān)注。全會(huì )分析了當前形勢和任務(wù)，強調堅決實(shí)現全年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標。

　　“今年年底前宏觀(guān)政策有望發(fā)力穩增長(cháng)。”王青表示，著(zhù)眼于穩定四季度及明年一季度宏觀(guān)經(jīng)濟運行，四季度出臺新一輪穩增長(cháng)政策的必要性上升，核心是財政加力、貨幣寬松、更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩。“我們判斷，未來(lái)促消費政策有望進(jìn)一步加碼，年底前央行可能實(shí)施新一輪降息降準，房地產(chǎn)支持政策有望在供需兩端全面加碼，居民房貸利率有進(jìn)一步下調空間。”

　　全會(huì )提出“推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展”。中指研究院研報提出，這一表述為未來(lái)房地產(chǎn)錨定了高質(zhì)量發(fā)展目標。在此目標下，加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式、“好房子”建設、高質(zhì)量開(kāi)展城市更新等均有望出現在即將公布的“十五五”規劃建議中。另外，存量商品房、存量閑置土地的高質(zhì)量盤(pán)活和有效利用預計也將是房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展的重要內容。

　　(李春暉)